PPP項目為何簽約率低

??? 9月份，財政部PPP融資支持基金正式啟動，規(guī)模為1000億。同時，2億美元（折合12億人民幣）的PPP項目前期開發(fā)費用貸款已經(jīng)落戶財政部PPP中心，對于政府債務(wù)中的存量項目轉(zhuǎn)為PPP項目的財政部或?qū)⒔o予2%?。在此之前，各地政府已經(jīng)先行啟動地方PPP融資支持/引導(dǎo)基金，河南省50億，山東省800億，江蘇省也的規(guī)模也達(dá)到100億。對比各個省份動輒千億的PPP儲備項目，PPP基金的資金規(guī)模仍然顯得微薄，更大程度上是通過財政資金的介入起到項目增信作用，以此降低社會資本的擔(dān)憂，激發(fā)投資活力。
??? ?然而，從全國PPP項目簽約率來看并沒有明顯改善，PPP項目確實對社會資本有吸引力的項目是不多，究竟是何原因？
????受投資者約束?
??? ?日前，在中國投資咨詢有限責(zé)任公司承辦的“JIC投資沙龍——PPP領(lǐng)域投資與發(fā)展”論壇上，財政部金融司巡視員劉健表示，國家哪個部門發(fā)個文就能解決的，不是從上到下就能解決的，在項目層面做大量細(xì)致專業(yè)性的工作。原來政府做項目基本上100%落地，PPP模式政府拿出項目有沒有人去投資？不是政府說了算，要受投資者的有外部約束。正如葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理和建生說的，我們投出的錢如何得到法律保障？基于對政府的不信任大家才不敢投。所以，要加快加速改革，確定激勵相融的交易結(jié)構(gòu)回報機(jī)制，提高項目的可融資性，客觀的分析情況提高落地率關(guān)鍵。
??? 受投資回報機(jī)制限制
??? PPP項目要站在不同國家的角度和層次來看待，從投資人的角度來說，從項目運營中讓投資人有有合理的回報。從政府的角度來說，通過相互優(yōu)勢互補(bǔ)，建立統(tǒng)一規(guī)范的PPP市場，應(yīng)用市場化的方式提高資源配置使用的效率。財政部PPP辦公室副主任、PPP中心副主任焦小平認(rèn)為，要反對PPP投資暴利，政府給需要給出明確的投資回報機(jī)制，但是投資人前期要有耐心以免出現(xiàn)像資本市場泡沫的問題的現(xiàn)象，最終傷害的是投資者的熱情。北京首創(chuàng)股份有限公司董事、總經(jīng)理劉永政認(rèn)為，ppp項目不能重投資、輕運營。未來以技術(shù)能力、信息化能力、標(biāo)準(zhǔn)化能力和智能化能力為主導(dǎo)的運營管理能力將是我們PPP能不能夠持續(xù)、長久、穩(wěn)定、有效、有績效的運行下去的重要關(guān)鍵點。葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理和建生認(rèn)為，在實踐中，PPP目前項目的財務(wù)回報很少。像葛洲壩集團(tuán)這樣的大企業(yè)是通過施工管理水平，降低我們施工成本，提高施工過程中的利潤以得到回報。
??? 受管理制度約束
??? ?為了推動PPP項目落地，各有關(guān)部委推一系列的項目，涉及到工作機(jī)制、規(guī)范管理、投融資等各方面都有形成一些配套體系，但是依然存在政策相互沖突，保障機(jī)制不健全的問題。葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理認(rèn)為，雖然我們國家很早講PPP模式，但是前幾個階段發(fā)展處于探索期，整體規(guī)模不大，國家一直沒有建立整套的管理體系，制度方面是短板，近期推出過于龐大的PPP項目受到影響，所以簽約率不高。中國投資咨詢有限責(zé)任公司副總經(jīng)理譚志國認(rèn)為，今年財政部推第二批示范項目，當(dāng)時中國投資咨詢有限責(zé)任公司參與評審的時候，就有非常明顯的感覺，有一些地方有一些省市做得非常好，所有項目都做得非常規(guī)范，有一些不是特別理想，說明有一些地方政府非常重視PPP項目。
??? 如何加快PPP項目落地?
??? 未來如何提高PPP項目的落地率，政府、投資人業(yè)主要有合作的心態(tài)，要有共贏的心態(tài)，長遠(yuǎn)的合作共贏的心態(tài)來對待PPP項目。為此，在調(diào)整PPP項目落地難過程中還需要做四個方面的工作：第一建立健全PPP項目的法律體系；第二提高項目的透明度開放度對不涉及企業(yè)核心機(jī)密都要在社會公開；第三促進(jìn)資本市場的成熟，打通融資渠；第四提高配套收入科學(xué)性和可靠性。
??? ?提升PPP項目的簽約率要從政府和投資人的角度出發(fā)，從政府的角度來說能按照既定標(biāo)準(zhǔn)和要求安全運營；從投資人來說，能按照合同的約定執(zhí)行，避免地方政府決策變化給投資人可能造成的風(fēng)險及如何在風(fēng)險發(fā)生時如何保證投資的的權(quán)益，不出現(xiàn)政府違約行為，這兩個關(guān)鍵問題解決了PPP項目的簽約率自然會上升，中國投資咨詢有限責(zé)任公司副總經(jīng)理譚志國認(rèn)為。（W）